政策市场双重利好，固态电池板块热度飙升

固态电池的产业化进程，正迎来政策与市场的双重助推。近期，工信部发布《电子信息制造业 2025—2026 年稳增长行动方案》，明确将全固态电池纳入前沿技术基础研究支持范畴；更有市场消息透露，工信部计划于 2025 年 9 月对 2024 年启动的 60 亿元固态电池重大研发专项开展中期审查，通过审查的项目不仅能获得后续拨款，还可能开启第二轮补贴申报窗口。

政策红利的释放迅速传导至资本市场。9 月份以来，固态电池板块表现亮眼，万得固态电池指数（8841671.WI）累计大涨超 11%，成份股涨幅更为突出：先导智能阶段涨幅突破 60%，厦钨新能、上海洗霸、天赐材料等多只个股涨幅均超 30%，资本对固态电池产业的关注度与信心持续攀升。

设备端成 “先遣队”，订单落地释放红利信号

随着多家电池厂商宣布建成或即将建成全固态电池中试线，并明确量产时间表，产业链需求预期不断升温。而在这条产业链上，设备厂商作为锂电行业的 “卖铲人”，已率先捕捉到市场机遇，成为固态电池产业化初期的 “红利受益者”。

今年 6 月，先导智能率先传来捷报 —— 向全球领先的电池制造企业交付多套固态电池核心装备，涵盖复合转印设备与高速叠片设备。事实上，此前先导智能已成功打通全固态电池量产的全线工艺设备环节，还交付了全球首条固态电池中试线。公司表示，目前已与多家国内外行业领军企业达成设备合作，相关产品获得客户高度认可，且已陆续收到重复订单，后续出货量有望持续增长。

同月，赢合科技也官宣重要进展：向国内某头部电池企业发货的固态湿法涂布设备、固态辊压设备及固态电解质转印设备，已顺利抵达客户现场。这些设备将用于客户国内工厂中试线建设，标志着双方在固态电池制造工艺与装备协同创新上迈出实质性一步。

业内人士分析，经历前期的业绩磨底后，设备端当前已显现企稳迹象。后续随着固态电池相关设备交付量的增加，设备厂商有望率先释放业务增量，其业绩表现也将成为观察固态电池产业链景气度的重要窗口。

材料端多路线探索，技术验证中稳步推进

与设备端的快速落地不同，材料端因固态电池技术路线尚未完全明确，主流厂商选择 “多条腿走路”，目前多数处于送样或小批量供货阶段，其中硫化物路线成为众多企业的布局重点。

作为固态电池的核心材料，电解质领域的竞争尤为激烈。天赐材料同时布局硫化物与氧化物固态电解质路线，其中硫化物路线产品已进入中试阶段，正配合下游电池客户开展材料技术验证，暂未形成产业化销售收入；新宙邦通过参股公司深圳新源邦科技，搭建起固态电解质材料研发、测试及生产平台，目前氧化物电解质已实现量产，硫化物和聚合物电解质则处于小批量供应阶段；容百科技的硫化物电解质中试线正加速推进，预计 2025 年四季度竣工，2026 年初实现放量投产。

正极材料领域同样进展不断。容百科技的高镍及超高镍全固态正极材料已实现吨级出货，客户端测评显示可满足 400Wh/kg 电芯开发需求，同时针对全固态电池开发的高能量密度富锂锰基材料，已完成百公斤级出货并拿到批量订单；当升科技的全固态电池专用钴酸锂、富锂锰基正极材料，成功进入比亚迪、一汽、中科固能等国内顶级车企和电池客户的供应链；厦钨新能则实现了匹配氧化物路线固态电池正极材料的供货，同时在硫化物路线正极材料领域，与下游客户保持密切技术研发合作。

负极材料方面，企业也在积极布局。杉杉股份开发的固态电池用石墨产品和硅碳产品，已在客户处完成多轮测试；贝特瑞推出行业首款匹配全固态电池的锂碳复合负极材料，具备低体积膨胀、长循环寿命等优势，已获得客户技术认可；中科电气针对固态电池布局了硅碳负极、锂金属负极等产品，其中硅碳负极中试产线已建设完成，部分产品进入多家客户测评和平台开发阶段。

电池端产业化提速，挑战犹存待突破

作为产业链的核心环节，电池厂商今年以来释放的固态电池产业化进展同样引人注目，成为推动行业前行的 “核心动力”。

9 月 2 日，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，同时 “龙泉二号” 全固态电池成功下线。据介绍，成都基地分两期建设，全面投产后年产能近 50 万颗电芯：一期计划 2025 年 12 月建成，二期预计 2026 年 12 月实现 100MWh 年产能交付。此次下线的 “龙泉二号” 全固态电池，能量密度达 300Wh/kg、体积能量密度 700Wh/L，主要面向人形机器人、低空飞行器以及 AI 等高端装备应用领域。

国轩高科也在今年 5 月宣布关键进展：全固态电池 “金石电池” 中试线已全线贯通，设计产能 0.2GWh，良品率高达 90%，同时公司已启动全固态电池量产线的设计工作。

此外，“动力电池一哥” 宁德时代此前明确，计划 2027 年实现全固态电池小批量生产；欣旺达的第二代半固态电池电芯样品已进入中试试验阶段，第三代全固态电池则完成 400Wh/kg 产品方案和工艺验证；孚能科技预计 2025 年底前实现全固态电池中试线投产，并完成 60Ah 硫化物全固态电池的小批量交付。

不过需要注意的是，尽管固态电池研发与产业化消息频出，但行业整体仍处于前期发展阶段，在材料性能优化、制造工艺成熟度、成本控制等方面仍有较大提升空间，距离真正实现规模化量产还有较长的路要走。东吴证券在研报中指出，从产业终局来看，固态电池未来将持续替代传统锂电；而从中短期来看，能量密度要求高、成本敏感性低的消费电子领域，有望成为固态电池率先渗透的市场。

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