2026 年 1 月 12 日，新能源板块开盘就呈现 “冰火两重天” 的景象：锂电龙头宁德时代 H 股下跌 3%，A 股早盘一度跌超 4%，湖南裕能同步下跌 2.37%；而光伏板块的迈为股份、捷佳伟创直接涨超 10%，天合光能、海优新材跟涨超 8%。这场分化的背后，是 1 月 8 日财政部、国家税务总局抛出的重磅新政 —— 光伏锂电出口退税迎来重大调整，为两大行业 “反内卷” 再添关键砝码。

根据新政，2026 年 4 月 1 日起，光伏产品增值税出口退税将直接取消；锂电领域则分两步走：2026 年 4 月 1 日至 12 月 31 日，电池产品出口退税率从 9% 降至 6%，2027 年 1 月 1 日起彻底取消退税。这并非首次调整，早在 2024 年 11 月，两大行业出口退税率就从 13% 降至 9%，此次进一步退坡，被业内视为破解行业 “低价竞争、利润流失” 困境的实质性举措。

为何要接连调整退税政策？根源在于过去两年新能源行业的 “内卷” 困境。光伏领域，2024 年起我国光伏产品出口就陷入 “量增价减” 怪圈，部分企业把出口退税额折算进议价空间，相当于用国内财政资金补贴海外市场，不仅让自身利润变薄，还频繁引发海外反倾销、反补贴调查。中国光伏行业协会测算，这种无序竞争导致行业平均利润率一度跌破 5%，同时增加了国际贸易摩擦风险。

锂电行业的情况同样严峻。2025 年以来，磷酸铁锂、隔膜、铜箔等环节企业多次召开行业会议，呼吁抵制恶性竞争，但低价抢单、产能无序扩张的问题仍未根治。为此，工信部等部委先后两次组织产业链座谈会，16 家锂电龙头企业参会，明确提出 “动态摸排产能利用率，低利用率项目原则上不批新建”“建立成本监控机制，异常低价要纠偏” 等 20 条措施，而退税调整正是这些措施的落地体现。

政策落地后，市场已开始出现连锁反应。原本每年一季度是新能源行业的传统需求淡季，但今年却呈现 “淡季不淡” 的特殊态势。不少电池厂和上游材料企业反馈，当前在手订单排到了二季度末，产能处于满负荷状态。这背后是海外采购商的 “抢单潮”—— 为规避 4 月后退税取消带来的成本上涨，不少海外客户提前下达订单，推动一季度锂电产销数据超预期。

从产业链价格来看，回暖趋势已十分明显。上游碳酸锂期货价格突破 16 万元 / 吨，较 2025 年 6 月的 6 万元 / 吨涨幅近 170%；中游 5 系、6 系三元材料报价涨约 4%，磷酸铁锂材料涨 5%-6%。负极龙头杉杉股份表示，“反内卷” 带动产品价格回升，目前满负荷生产；某电解液厂商也提到，虽然订单调整有滞后性，但整体需求旺盛，产能饱和。

不过，不同企业的应对策略差异明显，也影响了股价表现。像宁德时代等依赖出口的头部电池企业，短期面临退税减少的成本压力，股价出现波动；而部分在海外布局工厂的企业则迎来利好，某不愿具名的电池企业证券部人士透露，“海外产能今年陆续释放，能规避国内退税调整影响，反而能抢占更多市场份额”。

光伏行业的短期机会则集中在 “政策窗口期”。金联创玻璃分析师王悦指出，4 月新政生效前，海外终端企业会加速下单，国内组件厂商将扩大生产，带动超白浮法玻璃等上游材料需求激增，“但这种增长是临时的，窗口期过后需求可能回落”。长期来看，退税取消将倒逼光伏企业放弃低价竞争，转向高效组件、新型技术路线，推动行业出清 —— 这与中国光伏行业协会的判断一致：“退坡能让海外市场价格理性回归，减少贸易摩擦，同时引导行业把精力放在技术创新上”。

当前，光伏锂电行业正站在 “反内卷” 的关键节点。政策层面，从产能管控到价格监控，再到退税调整，形成了一套组合拳；企业层面，有的加速海外布局，有的深耕技术研发，有的整合产能资源（如光伏行业成立多晶硅产能整合平台）。对于投资者和从业者来说，一季度的 “淡季不淡” 或许是短期红利，但行业真正的机会，还在于能否借政策调整实现从 “拼价格” 到 “拼技术” 的转型，这才是新能源产业高质量发展的核心逻辑。

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