元旦刚过，锂电行业就迎来重磅利好。午间消息称，两家磷酸铁锂上市公司已确认对大客户提价，幅度达 1500 至 2000 元 / 吨，这一消息直接点燃 A 股市场。

受提价刺激，原本沉寂的磷酸铁锂板块午后集体爆发。湖南裕能、万润新能从翻绿状态直线拉升，一度涨超 6%；龙蟠科技、德方纳米涨幅也达 4%，北交所安达科技同步跟涨 4%。不仅如此，电解液、锂电正负极、隔膜等相关板块纷纷异动，电解液龙头天际股份午后冲击涨停，大涨 9.6%，股价触及 55.98 元 / 股的历史新高，产业链热度可见一斑。

此次涨价并非偶然，上游碳酸锂的持续暴涨早已埋下伏笔。元旦假期后首个交易日（1 月 5 日），碳酸锂期货主力 2506 合约盘中突破 130000 元 / 吨，收盘大涨 7.74% 至 129980 元 / 吨；1 月 6 日更是高开高走封住涨停，涨幅 9%，报 137940 元 / 吨，两天内价格大幅攀升。库存数据显示，截至 2025 年 12 月 25 日当周，碳酸锂周度库存环比减少 168 吨，虽银河期货分析师认为 2026 年 1 月大概率累库，但此前已连续 20 周去库，上下游库存均处于偏低水平。

而磷酸铁锂的供应收缩，进一步加剧了涨价预期。2025 年 12 月以来，湖南裕能、万润新能、德方纳米等多家头部企业密集发布减产检修公告，检修期均为一个月。其中，湖南裕能预计减产 1.5 万 - 3.5 万吨，万润新能减产 5000 吨 - 2 万吨，龙蟠科技、安达科技也分别预计减产 5000 吨左右和 3000 吨 - 5000 吨。

企业给出的官方原因是产线超负荷运转，但背后另有隐情。随着碳酸锂、磷源、铁源等原料同步涨价，磷酸铁锂企业成本压力陡增，而下游电芯客户迟迟不愿接受涨价，成本压力全部由生产企业承担，导致亏损规模扩大。在此背景下，停产检修成为企业无奈的应对之举。

产业链的变动还受到政策影响。1 月 5 日，国务院印发《关于固体废物综合治理行动计划的通知》，提出推动重有色金属矿采选一体化建设，原则上不再批准无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目。值得注意的是，宁德时代枧下窝锂矿自 2025 年 8 月因采矿证问题停产后至今未恢复，市场人士认为，新政策可能会对江西部分矿端产生进一步影响。

从原料涨价到企业检修，再到政策调整，多重因素交织下，锂电产业链正迎来新一轮格局变动。磷酸铁锂的提价能否持续传导至下游，行业库存变化能否如预期般转向累库，后续产业链各环节的博弈值得持续关注。

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